kaiyun网址硅谷银行事件影响商场风险偏好-开云(中国)Kaiyun·官方网站-登录入口
发布日期：2025-12-01 03:06 点击次数：66
（原标题：东吴期货参议所策略早参20230313）
商场偏弱运行，贵金属发挥凸起｜东吴期货参议所策略早参
2023.03.13
宏不雅金融衍生品:指数区间轰动
股指期货。周五指数走势分化，沪指跌超1%，创业板指走势略强，两市成交额8095.52亿元。好意思国2月非农数据使得加息预期降温，硅谷银行事件影响商场风险偏好。跟着国外波动增多，国内经济复苏仍有待考据，指数或保管区间轰动，提议暂时保抓不雅望。
玄色系板块:再翻新高
螺卷：2月社融数据超预期，各分项数据齐延续配置。高频数据水泥，混土壤，沥青来看齐能支抓钢材需求好转，钢联的数据螺纹表需也超预期，因此在需求仍值得期待的情况下，价钱仍有望保抓上行趋势。
铁矿。铁矿上周高位轰动，当今钢材需求如故有超预期的发挥，给了铁水接续增多的空间，口岸有望延续去库，基本面仍支抓价钱上升，操作上提议逢回调作念多。
双焦。受各地矿山安全查验增多的影响，焦煤产量小幅走弱，焦煤库存上周由累库转为小幅去库。此外，对后市需求仍有期待，双焦价钱不会大幅着落。但现时价钱已行至较高位，近期盘面将保管高位区间轰动，提议逢回调作念多。
铁合金。本周商地点座心扉有消退松弛的迹象，前期的阶段性上调参预尾声。基本面来看，双硅供应远大于需求，需求端有已过拐点反弹，但下贱订单数目发挥一般，期现商拿货意愿平平，基本面偏松，策略上不错作念空，此外三月钢招价钱不足预期，但仍然对盘面存在角落拉动。
玻璃纯碱。纯碱开工高位，需求端光伏叮咛浮法的弱势，合座库存低位轰动，多地现货报价上调，受其影响买卖商大多不雅望，视情况逢低买入。国内浮法玻璃商场多地报涨1-2元。 主产销区沙河厂家库存比上周减少84万分量箱，经销商库存环比减少24万分量箱，合座处于高位去库的状况，下贱转好，策略上提议多单接续抓有，不错逢低买入。
能源化工：宏不雅压力略有减轻
原油。周五好意思国一系列功绩数据不足周三火爆，类似硅谷银行事件使得利率商场大幅裁减对结尾利率的预期，油价得以从宏不雅压力中暂缓，加息前还有14日好意思国通胀数据，现时仍不成笃定企稳。总体保管布油77-90、好意思油72-85不雅点不变。
沥青。3月第2周沥青产业数据露出真金不怕火厂开工率上行沉着，出货量有一定反弹，社库库存抓续上行。沥青冬储以来真金不怕火厂淡季出货顺畅，买卖商看好后市，在本轮油价回调本领走势较为坚挺，上方矜恤4000一线压力，风险方面矜恤排产杀青情况。
LPG。近期好意思国货供应相对充裕，填补部分中东锤真金不怕火造成的短期缺口。供需两头要素驱动了国际商场进行再均衡。当今3月上旬，PDH开工率或正在见底，这意味着LPG价钱着落的空间相对有限，价钱抓续上升的动能取决于利润配置的速率和力度。近日原油商场大幅回落使得PG盘面短期压力增强，价钱回调后或提供相宜买点。
PTA。TA下半周有所回调，当今资本端撑抓偏强，PXN较为坚挺保管在 340好意思元/吨隔壁，由于石脑油奴才原油价钱回撤，PTA加工费霸占更多利润，当今保抓在400+元/吨的高位。聚酯负荷抓续高位，但利润发挥欠安，上周库存重返累库形状，江浙织机开机率上升至75%以上，订单情况延续。策略提议：多单接续抓有，风险偏好低者可部分止盈，59正套可部分或沿途止盈，TA-EG价差作念阔可部分止盈。
MEG。乙二醇上周发挥仍然较弱，周五夜盘出现止跌，把柄资原本看4100支配撑抓偏强，下方空间不大，当今估值仍是较低，后续可逢低作念多，59反套可部分止盈离场。
PVC。上周合座保管轰动走势，振幅较大。资本和本人供需驱动互相博弈，上周总库存出现去库，近5万吨支配，参预3月之后，累库和去库轮换出现，去库拐点降至，当今05合约并未见到饱胀的驱能源。策略提议：短期保抓不雅望，前期05空单可部分止盈，恭候09合约作念多的安全角落。
甲醇。内地和口岸库存压力不大，3月甲醇供需预期双增。近期基差有所走弱，但依旧保管频年高位，在高基差撑抓下，期价的着落空间有限。仍提议05合约前期多单接续抓有能够逢低作念多摊平资本。4月运行跟着到港量的增多基本面有转弱预期，05-09逢高反套。
棉花棉纱。郑棉宽幅轰动走弱，主力合约报收14340元/吨（-145)。短期内无法扭转供需宽松形状，商场静待新的标的指引，矜恤焦点逐渐转向补贴计策和新年度的棉花栽培。但受轧花厂惜售挺价和资本端要素影响，不宜过份看空棉价，短期区间操四肢主。风险教唆：宏不雅环境；补贴计策
有色金属：矜恤旺季消费成色
铜。宏不雅堕入僵抓，铜价延续轰动。上周五伦铜收跌0.62%，沪铜主力合约日盘收跌0.71%，夜盘收跌0.17%。好意思国2月非农功绩东说念主口31.1万东说念主，预期20.5万东说念主，前值修正为50.4万东说念主，较上月回落，但仍超出预期，好意思国2月闲适率3.6%，预期3.40%，前值3.40%，类似硅谷银行歇业，好意思联储遑急脱手后，3月加息50BP的几率不足10%。国内信贷数据超预期但住户消费归附依然偏慢。总体宏不雅面堕入僵抓，对价钱驱动不彰着。短期基本面相同无彰着矛盾，入口亏空接续敛迹，不摈斥后续洋货泉源入可能，消费端接续配置，然而较旺季普通水平仍有距离，库存拐点基本不错阐明，然而短期基本面矛盾并不凸起，后续消费归附的成色较为要道，展望铜价仍将保管轰动运行。
铝。库存拐点未至，需求忧虑上升。上周五伦铝收跌0.58%，沪铝主力合约日盘收跌1.35%，夜盘收跌0.60。上周库存拐点迟迟未现，铝棒库存甚而转向累库，加深了抵消费复苏的忧虑，同期宏不雅面压力加大，使得铝价承压彰着。供应端的减产仍是落实，而消费端依然归附沉着，进取的驱动依旧由国内消费给出，矜恤去库拐点何时到来。下方看向资本撑抓。需缜密宏不雅面好意思联储加息预期扭捏带来的风险。
工业硅。周五主力跌0.67%。现货方面现时库存处于历史同期高位，云南地区工业硅汽运运脚上升展望抓续至3月底，需求端硅料、DMC、 107胶价钱出现松动，有机硅方面下贱企业采购较为严慎，部分单体企业3月中下旬锤真金不怕火DMC供应量将减少，多晶硅、铝合金保管按需补库为主。累库压力下价钱难以大幅上升，提议波段操作。
农居品:合座偏弱
油脂。上周油脂商地点座大跌，主要因为商场预期后市供应增多，而需求减弱，近期有望延续跌势。供应方面，巴西大豆收割过半运行多数上市，棕榈油从3月份运行参预季节性增产周期，国内入口菜籽3月份多数到港；需求方面，好意思豆出口量受巴西大豆上市挤压大幅下降，棕榈油的斋月备货旺季行将截止。
豆粕/菜粕。USDA3月供需敷陈露出，阿根廷大豆产量预估3300万吨，预期3665万吨，前值4100万吨；阿根廷玉米产量预估4000万吨，商场预期4341万吨，前值4700万吨。库存方面，好意思国下调大豆库存0.15亿蒲式耳，上调玉米库存0.75亿蒲式耳至13.42亿蒲式耳。这次敷陈对大豆中性偏多，对玉米中性偏空。
苹果。上周五2305合约上升2.68%。寰宇库存较上周下降2.34%。当今处于供应压力不大同期需求较弱的场面。商地点座行情相比清淡，暂无货源积压,客商魄力逐渐趋于严慎，行情基本不变。多数客商备货可供应至明朗节。跟着气温的回升，批发商场的到货量比之前稍有增多.操作上，提议不雅望为主。
生猪。上周五2305合约着落2.18%。现货猪价合座偏弱，衍生端出栏积极性稍强。当今处于一个供应偏松，下贱端走货一般，二育不雅望的场面。屠企日度宰杀量辅导下降，多销耗库存为主。在三月份可能会存在供需的博弈，展望近期轰动下行，操作上提议不雅望为主。
本敷陈由东吴期货制作及发布。敷陈是基于本公司以为可靠的且当今已公开的信息撰写，本公司致力但不保证该信息的准确性和竣工性，所表述的意见并不组成对任何东说念主的投资提议，投资者需自行承担风险。未经本公司预先书面授权，不得对本敷陈进行任何有悖开心的援用、删省、修改、及用于其它用途。
本敷陈在编写时融入了分析师个东说念主的不雅点、办法以及分析圭臬，本敷陈所载的不雅点并不代表东吴期货的态度，是以请严慎参考。我公司不承担因把柄本敷陈所进行期货买卖操作而导致的任何神志的损失。
期市有风险kaiyun网址，投资需严慎！